122. 2분기 투자전략과 삼성전자, 과도한 미국의 부채 문제 그리고 주식 투자 슬럼프의 극복 방법_Ryan’s Review_2021.06.06
1. [심층 인터뷰] 쉽지 않은 시장.. 섬세한 투자가 필요하다? (f. 이베스트투자증권 윤지호 센터장)
- 삼성전자 사업부별 실적 전망(매출보다 이익이 더 좋을 수 있다), 1Q보다 2Q가 좋다.
-> 그럼에도 불구하고 삼성전자 실적 대비해서 주가가 10만원, 11만원 이상으로 올라가긴 쉽지 않다. 주가는 9만원 정도가 적당함?
-> 벨류에이션(ex. PER 등)을 보면 차라리 현대자동차(또는 그 계열의 주식)가 삼성전자보다는 더 좋아 보인다.
- 미국의 마진은 하락 예상, 한국은 마진 상승 예상
- 비용 상승을 더 이상 용인하긴 쉽지 않다. (지불가와 판매가격의 차이가 급격하게 커졌고, 비용이 늘어났고), CPI와 PPI의 추이가 최근 많이 올라왔으므로 둔화될 것
- 미국채 10년이 아직 미국의 경기를 반영하지 못하는 것은 ISM제조업지수의 급격한 상승 속에는 가격/배송속도가 큰 영향을 미쳤고 이는 일시적인 수급 불균형으로 인해 올라간 것이기에.
- 미국 부채와 재정적자 문제를 해결할 필요가 있다
-> 부채를 줄이기 위해 미국 정부의 국채발행이 축소될수록(AND 연준이 가지고 있는 자산들을 시장에 팔면서 테이퍼링을 시작) 금리가 자극되어 올라갈 개연성이 높아짐
-> 금리가 올라가면서 달러가 강해진다면 우리나라 시장도 외국인 수급에 악영향을 미칠 수 있음
- 우리나라 증시 및 주변자금흐름 점검
-> 고객예탁금 추이는 정체된 상황이지만 거래대금은 줄어든 상황, 신용잔고는 크게 올라간 상태로 유지되고 있음 / 하방은 경직되어 있지만 상방도 마찬가지
- 제한되어 있지만 지수 상단이 열린다면, 소프트웨어(ex. 카카오, 네이버)와 자동차섹터에 집중할 것
- 미국과 중국의 대결구도, 미국에서 생산하는 기업에 투자하자
-> 미국에 들어가서 판매하고 생산(ex. 공장도 새로 짓고)하는 기업에 많은 혜택이 돌아갈 것이다. 미국의 기업을 인수하는 회사도 관심 필요
- 한국의 수출 증가율은 기저효과에 따라 둔화될 것, 다만 소비 및 투자 확대 가능성
- GNI(국민총소득, Gross National Income)이 서서히 늘어날 것이므로 소득이 증가하면서 사람들이 어디에 소비를 할 것인지에 대한 고민이 필요
- 2021년 2분기 투자전략(연말까지) : 삼성전자(단기로 2분기까지), 은행(금리, 배당), 건설(선거 모멘텀에 따라 정책 변화) 등 아래 이미지 참고
2. 추가 사항
1) 조정장일 때 포트폴리오 짜기가 좋은 이유는? 주식투자 슬럼프는 어떻게 극복해야 하나? [박세익 전 인피니티투자자문 전무 - 2부]
- 한국의 주도주를 찾으려면 전 날 또는 최근의 미국시장의 주도주를 봐라(전 세계에서 가장 크고 가장 합리적인 시장, 주가가 이유 없이 오르면 바로 공매도로 맞아)
- 내가 바라보는 시장과 종목이 아니라, 시장에서 선택된 시장과 종목. 시장이 항상 옳다는 생각(코스피 1위-50위 시총의 순위 변화 등)
- 크게 잃으면 다음 날에 바로 복구하고자 하는 도박의 심리가 생긴다. 그럼 대부분 손실이 연속돼. 크게 잃으면 차라리 매매를 하루 쉬는게 좋음. 흐름을 끊어줄 필요가 있다.
-> 모든 시장을 다 이길 순 없다. 야구에서 3할 투자만 되어도 좋은 타자이다.
- 매크로(Macro, 큰 시장에 대한 관점) 보다는 내가 가진 종목에 대한 지속적인 Follow-up이 정말 중요하다.
댓글