98. 코스피 상승세로 반전한 것인가? 한국의 버핏지수 _Ryan’s Review_2020.09.28
1. 코스피 2,300선 회복! 지금 시장의 투자 전략은? | 염승환차장
- 음봉만 나오던 시장에 양봉이 출현하기 시작했다.
- 개인들이 매수만 하다가 오늘 팔고 기관이 매도만 하다가 매수를 했음
- 나스닥도 저점을 다지고 있는 상황이다. 내일 시장에서의 양봉이 흐름을 바꿀 수 있다.
- 신용잔고도 떨어지고 있고 증시주변자금(증권 유동성)은 크게 변화가 없다.
- 2,270 ~ 2,450pt에서 박스권을 형성할 것이다. 지수가 올라갈 때, 주식 비중을 줄여라.
- CS증권에서 현대글로비스(현대차 물류회사) 목표주가 180,000원으로 상향
- 골드만삭스에서 NICE평가정보 26,000원 신규 커버리지 제시
- 금주 증시 일정
-> 9/28 EU, 영국 브렉시트 회담(~10월 2일)
-> 9/29 미국 대선 후보 1차 TV 토론 / 미국, EU 9월 소비자기대지수
-> 9/30 마이크론테크놀로지 실적 발표, 중국 9월 제조업 및 비제조업 PMI
-> 10/1 한국 9월 수출입 동향 / 미국, EU ISM 제조업 지수 / 중국 국경절 연휴(~10/8)
-> 10/2 미국 9월 고용보고서 / FDA 백신 및 바이오의약품에 대한 자문위 개최
-> 주중 이슈 : 미국 민주당, 공화당 추가 부양안 합의 여부 확인 / 대주주 양도차익과세 대상 3억원 하향 유예 논의 기대
- 카카오페이 상장 예정. 20201년 상반기. 핀테크 최초 상장사
- 삼성 스마트폰, 미국의 애플과 접전(애플 38%, 삼성 37% 수준). 관련 부품기업 긍정적.
- 미국에서 SMIC 수출 규제, 반도체를 만들기 어려워질 것. 화웨이 고사작전 시작.
- 리먼 사태 이후 반등 시기에도 모멘텀 부재 구간 통과
-> 2009년 리먼 사태 이후 반등 구간에서 3개월 가량 횡보하며 PER은 하락
-> 1) 모멘텀 부재에 상승 피로 누적 2) 실제 경기 개선 속도보다 기대감이 앞서
-> 현재도 유사하다, 이 구간에서 12개월 선행 PER이 9%가량 하락했어도 코스피는 플랫한 흐름 보여줌. 실적 회복이 보였기 때문에. 이 당시에도 증시로 유동성 유입 지속, 경기 회복에 대한 낙관
-> 반등 후 횡보 및 조정 구간에서는 반등을 이끌던 주도주의 성과가 부진. 차익실현 압력이 크게 작용했기 때문. But, 반등 구간에는 패러다임의 변화가 없다면 다시 주도주(2차전지, 그린뉴딜, 언택트)가 강세.
- 추석 이후 실적 시즌 진입하기 때문에 해당 기업에 집중하고 중장기 관점에서 국내 증시는 긍정적임. (미국 대선으로 단기 불확실성은 존재)
2. 추가사항(한국은 아직 저렴하지 않다 / 이리온)
- 주식시장(코스피+코스닥) 시총 / GDP 비율이 0.7배 미만이면 인생의 매수 찬스, 아직 1배 수준에서 막히고 있음. 9월 18일 기준 1.04배
- 개별 종목 중, 가격이 급등하고 신용잔고가 높은 비율을 가지고 있는 종목은 제외하고 투자해라.
- GDP가 흘러내리지 않는 상황에서 과거의 데이터와 여러 지표로는 2,190pt가 코스피 적정 주가임.
- 대표적으로 삼성전자를 제외하고는 코스피 대부분 3분기 실적이 하향되고 있음. 삼성전자 3분기 실적 컨센서스는 대략 10.5조원. 계속해서 추정치가 올라가고 있어서 예상 대비 실적이 낮게 나온다면 쉬어가는 구간을 만들 수 있음.
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